靖远煤电:跻身千万吨级煤企行列|千亿体育平台

本文摘要:公司拟向靖远煤业集团出售股份,并出售靖远煤业集团持有人的煤炭生产、涉及的勘探设计、燃气发电等经营性资产。合并后,公司的生产能力扩大了四倍。京煤集团有红会一矿、红会四矿、大水头煤矿、宝矶山煤矿、魏家地煤矿、王家山煤矿六个生产矿井,公司只有王家山煤矿。

王家

购买价格明显高于其他公司。从矿业权价格来看,5家被收购矿山的每吨矿业权平均价格为4.6元/吨,明显高于内蒙古兖州煤业的收购价格,与神华10月底收购的资产价格水平非常相似。被收购矿井的盈利能力明显优于王家山煤矿。与王家山煤矿相比,M&A煤矿的煤质优于王家山煤矿,吨煤价格更高,M&A煤矿近两年的盈利能力明显低于王家山煤矿。

出售

合并完成后,公司EPS变薄220%,估值水平与中煤非常相似。出售后,公司股本将减少91.4%。如果年内完成合并,11年净利润将快速增长500%左右,EPS将细化220%,公司11年市盈率将从42倍快速上升到12.5倍,与中煤能源的估值水平相近。完成合并需要时间。

从董事会通过重组计划到完成并购的时间跨度非常大。该公司11年的经营更加务实,利润增长率在煤炭行业公司中处于领先地位。预计11年和12年公司EPS分别为0.39元和0.41元,保持中性评级。

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